银根紧缩指的是一国中央银行或货币当局为减少信贷供给,提高利率,消除因需求过旺而带来的通货膨胀压力所采取的货币政策。
人民银行的货币政策工具有:存款准备金、央行基准利率、再贴现、向商业银行提供贷款以及通过公开市场业务买卖国债和外汇等。
银根紧缩的政策包括以下几点:
1、提高存款准备金率;
2、提高央行基准利率;
3、调高再贴现率;
4、买卖国债或外汇。
由于紧缩货币,市场上的货币量减少,自然流入股市的资金就少了,自然股价应该会下跌。而且一般利率和债券价格成反方向变动,紧缩货币政策,相当于提高利率,自然股价应该是下跌的趋势。
不过,从另外的角度来说,银根紧缩对于股市的影响,并不是直接的,而是间接性质的。
央行实行差别存款准备金率,上调再贷款利率和再贴现金率,这对银行的信贷扩张计划造成一定的负面影响,主要是它传递出央行货币政策调控的信号,这就迫使某些银行,尤其是那些资本充足率较低,资产质量不太好的银行,收缩信贷,控制风险。目前看来,虽然上市银行资产质量都还不错,但央行新政对其信贷扩张抑制仍会比较明显。从而在一定程度上影响其在市场上的表现。
我们在进一步的分析的话,那就是银根紧缩,那么对于固定资产大规模过度增长能够在一定程度上起到控制,但也能够对低水平的重复建设起到制止作用,所以它的对于地产、钢铁、汽车等行业的影响是非常大的,那进而也会对于股市有影响,它会影响到股市的资金供应。
当然它也会影响着人们的心理预期,所以说说从某种程度上看,银根紧缩并不是一种利好消息,从某种程度上是一种利空消息。
简单点来说,银根紧缩政策导致央行把社会上大量的流动性吸收了,导致股市没有足够的资金去追逐了,自然就跌了。
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