稳定性方面

业绩稳定：从长期来看，伊利股份的业绩呈现出稳定增长的态势。过去多年，其营业收入和净利润都保持了较高的增长速度。例如，2021 - 2023 年，营收从 1101.44 亿元增长至 1257.58 亿元，净利润从 87.05 亿元增长至 104.29 亿元。尽管 2024 年前三季度营收同比下降 8.61%，但净利润仍同比增长 15.87%，显示出一定的抗风险能力。

分红稳定1：伊利股份是中国股市分红派息最稳定的白马企业之一。过去五年，其分配股利、利润或偿付利息支付的现金从 2019 年的 44 亿元，一路稳定增长到 84 亿元。2023 年每股分红 1.2 元，按 2024 年 7 月 15 日股价 25.45 元计算，股息率高达 5%，远高于正常状态下公司 2% 左右的股息率，这为股价提供了一定的支撑。

行业地位稳定：伊利是中国乳制品行业的龙头企业，在亚洲也是行业领先者，按营业额在世界乳业中能排在第五位5。连续 8 年位居中国消费者首选品牌榜榜首，品牌影响力大，产品市场份额稳定5。公司拥有 1.5 万个经销商，覆盖全国 90% 以上的县级市场，渠道网络优势明显7。

投资价值方面

优势

行业前景好：随着人们生活水平的提高和对健康的重视，乳制品的市场需求持续增长。同时，国家 “奶业振兴计划” 持续加码，对规模化牧场、乳品加工技术升级提供补贴，伊利作为行业龙头优先受益。

产品结构优化：金典、安慕希等高端系列收入占比超 40%，毛利率达 45%，2024 年高端奶收入增速 22%，显著高于行业平均。此外，公司在低温鲜奶、奶粉等领域也有积极布局，随着消费升级，这些产品的市场份额有望进一步提升。

国际化拓展：伊利在全球拥有 15 个研发创新中心、81 个生产基地，产品销往 60 多个国家和地区。2024 年海外市场收入占比 12%，同比增长 10%，海外市场的扩张为公司带来了新的增长空间。

风险

行业竞争激烈：乳业市场竞争激烈，蒙牛等竞争对手在低温鲜奶等领域紧追不舍，君乐宝等企业在奶粉市场也有较强的竞争力，可能会对伊利的市场份额和利润空间造成一定的挤压。

原材料价格波动：乳制品的主要原材料是原奶，原奶价格的波动会影响公司的成本和毛利率。虽然当前原奶价格处于低位，但未来价格走势不确定性较大，如果原奶价格大幅上涨，可能会对公司的业绩产生不利影响。

食品安全舆情：食品安全问题是乳制品行业的敏感问题，伊利历史上曾出现过某批次奶粉检测争议等负面事件，这类事件仍可能引发短期股价波动。

伊利股份作为乳业龙头，具有品牌、渠道、产品创新等多方面的优势，长期投资价值较高5。但由于行业竞争激烈和原材料价格波动等因素，短期股价可能会有一定的波动。投资者可以根据自己的风险承受能力和投资目标，决定是否投资伊利股份股票。如果是长期投资者，且看好中国乳制品行业的发展，伊利股份是一个值得考虑的投资标的。

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